多家机构给予银泰黄金“买入”评级 看好公司后续发展

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岁末年初，多家机构发布对银泰黄金的首次覆盖报告，多方面看好银泰黄金的未来发展，浙商证券、开源证券、德邦证券以及国信证券纷纷给予公司“买入”评级。

对于看好银泰黄金的原因，浙商证券表示，银泰黄金拥有优秀的资源禀赋，伴随内部深挖矿山潜力、外延并购预期，后续的黄金产量具有上行动力，未来增长前景良好，属于低成本、高成长属性的黄金头部公司之一。同时，2023-2025年银泰黄金PE低于可比公司均值，首次覆盖，给予“买入”评级。

国信证券认为山东黄金入主，公司由民营企业转制为国有企业，管理层实现平稳过度。新的发展阶段，公司提出全新战略目标，2025、2026、2028、2030年矿产金产量目标分别为12、15、22、28吨，未来有望加速发展。

开源证券表示，2024年降息预期接棒，金价中枢有望抬升。短期来讲，巴以冲突存在战事升级的可能性，原油价格有望快速冲高，进而带动黄金价格上涨。另外美联储主席鲍威尔发表讲话，暗示加息暂停。中期来讲，2024年美国大选不确定因素越多，市场的避险情绪就越浓，黄金价格的波动也会越剧烈。各期限美债收益率全线走高，对经济影响较大。中长期来讲，随着美国开启降息周期，实际利率、美元指数有望下行，全球流动性宽松，黄金有望迎来新一轮价格中枢的抬升。

德邦证券同样表示黄金价格或有上行空间，在美元外汇储蓄占比下降背景下，各国央行和其他机构黄金储备持续增长，黄金增储或将带动金价上行。

此外，德邦证券还指出，公司品位行业领先，成本优势明显。从资源情况来看，公司资源储量充足，黄金资源量173.9吨。品位方面，黑河银泰、吉林板庙子和青海大柴旦均为大型黄金矿山，黑河银泰是国家级绿色矿山，也是国内入选品位较高的金矿;吉林板庙子是国家级绿色矿山，也是国内生产管理水平较为先进的矿山;青海大柴旦是省级绿色矿山。成本方面，根据中国黄金协会数据，公司是黄金矿山中毛利率较高的矿企，公司成本情况较为领先。

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